看美国一级黄色A片_国产AV无码一区精品_超碰在线男人_午夜刺激大片H,日本无遮拦视频,夜夜夜夜猛噜噜噜噜噜,日本手机在线观看,免费一区二区视频,中文字幕亚洲无码,欧 美 成 人 网站在线观看,欧美A∨劲爆第一页

事件:據(jù)中國工程機械協(xié)會信息,2017年1-2月,挖掘機齒輪泵分會統(tǒng)計的26家主機制造企業(yè)挖掘機銷量共計19077臺(含出口),同比增長188.9%。其中1月銷量4547臺,同比增長54%;2月銷量14540臺,同比增長298%,漲幅達歷史新高,。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上,1-2月,小挖,、中挖、大挖占比分別為65.6%/22%/12.5%,分別同比增長196%/151%/214%,小挖市占率逐漸上升,。品牌格局上,國內(nèi),、日系、歐美,、韓系企業(yè)市占率分別為50.8%/20.7%/17.3%/11.2%,格局基本穩(wěn)定,。

我們的分析與點評

挖機銷量強勢回暖,工程機械復蘇態(tài)勢趨穩(wěn):挖掘機銷量自2016年下半年以來逐漸回暖,到2016年9月開始,月度銷量同比增長均保持在70%以上,今年2月更是創(chuàng)出歷史漲幅新高,呈現(xiàn)復蘇不斷加速的態(tài)勢。挖掘機為土方機械領(lǐng)先指標,其銷量回暖預(yù)示著起重機,、推土機,、工程車輛等其他土方機械的市場需求也將強勁回升,預(yù)計工程機械行業(yè)增長態(tài)勢有望延續(xù)至上半年,持續(xù)性復蘇將帶動相關(guān)企業(yè)資產(chǎn)負債表好轉(zhuǎn)、現(xiàn)金流改善,、ROE也將邊際提升,。

基建投資快速增長,持續(xù)拉動工程機械需求上升:本輪復蘇中,基建起到明顯拉動作用,2016年5月起至2017年1月,發(fā)改委批復交通基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域建設(shè)金額已達9445億元,大量的基建項目為工程機械行業(yè)發(fā)展提供良好契機。

今年以來,國家在基建方面的投資規(guī)劃密集出臺,1月5日批復《西部大開發(fā)“十三五”規(guī)劃》,涉及大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程;1月20日批復《北部灣城市群發(fā)展規(guī)劃》,提出推進交通基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè),。同時PPP項目正拉動基建投資快速增長,據(jù)財政部PPP中心信息,截至2016年12月末,全國入庫PPP項目共11260個,投資額13.5萬億,以市政工程,、交通運輸、城鎮(zhèn)綜合開發(fā)領(lǐng)域為重點投資方向,拉動相關(guān)設(shè)備采購和利用小時數(shù)的持續(xù)回升:據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研,2016年11/12月,挖機利用小時數(shù)同比分別上升17.5%/8.2%,。

目前挖機的回暖趨勢正向后端起重機,、混凝土泵車等設(shè)備傳導,產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研數(shù)據(jù)顯示2017年1、2月起重機和混凝土泵車的平均月工作小時數(shù)分別為95.5/39(取一二月平均值主要為消除春節(jié)因素影響),同比分別上升11%/4%,。

投資建議:土方機械先行指標——挖掘機數(shù)量的強勢回暖,且不斷向后傳導;考慮后續(xù)政府基建投資的持續(xù)拉動,我們預(yù)計工程機械行業(yè)這一長周期行業(yè),將逐漸恢復到合理需求水平并持續(xù)復蘇,。

建議布局工程機械行業(yè)龍頭,在主營業(yè)務(wù)中占比較高以及核心零部件國產(chǎn)化替代的相關(guān)標的,重點推薦恒立液壓(挖掘機核心零部件龍頭,受益于國產(chǎn)替代化)、柳工(挖掘機業(yè)務(wù)占比較高,現(xiàn)金流明顯改善),關(guān)注三一重工(挖掘機市占率行業(yè)第一,已替代進口品牌),中聯(lián)重科(工程機械+環(huán)衛(wèi)設(shè)備+農(nóng)業(yè)設(shè)備+金融的新業(yè)務(wù)格局),。

合肥液壓機械