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　今年一季度,，國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)出現(xiàn)了“反季節(jié)性”的銷售熱潮,，導(dǎo)致A股市場相關(guān)上市公司業(yè)績出現(xiàn)大幅增加。然而,，一季度的熱潮在很大程度上透支了二季度業(yè)績,。近日，多家券商研究所發(fā)布研究報(bào)告指出,，5-7月行業(yè)銷量增速或放緩;7月過后,，保障房開工對工程設(shè)備需求的拉動(dòng)值得期待，屆時(shí),，龍頭企業(yè)估值有望率先得到修復(fù),。

　　2011 年1 季度，工程機(jī)械主要產(chǎn)品銷量同比大幅增長,。

　　興業(yè)證券(601377,股吧)對三一重工(600031,股吧),、中聯(lián)重科(000157,股吧),、徐工機(jī)械(000425,股吧)、柳工,、廈工股份(600815,股吧),、山推股份(000680,股吧)、安徽合力(600761,股吧),、常林股份(600710,股吧),、山河智能(002097,股吧)、河北宣工(000923,股吧)等10家A股工程機(jī)械上市公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了分析,，發(fā)現(xiàn)10 家公司合計(jì)營業(yè)收入達(dá)到520.39 億元,，同比增長80.49%，其中,，三一重工,、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械,、廈工股份的增速超過總體增速,，龍頭公司的市場份額在逐步提升。上述10家企業(yè)合計(jì)營業(yè)收入環(huán)比增長47.21%,，合計(jì)凈利潤達(dá)到73.85 億元,，同比增長126.47%，環(huán)比增長63.15%;歸屬于母公司的凈利潤達(dá)到71.56 億元,，同比增長130.79%,，環(huán)比增長63.20%。自2009二季度開始,，工程機(jī)械行業(yè)的凈利潤同比增速連續(xù)8個(gè)季度高于營業(yè)收入的同比增速,，這顯示出A股相關(guān)上市公司的盈利水平正逐步提升。

　　興業(yè)證券指出,，未來行業(yè)將面臨“搶錢,、搶人、搶地盤”的局面,。“搶錢”很快就會(huì)結(jié)束(融資大部分在今年將完成),，而“搶人”、“搶地盤”的事件將會(huì)持續(xù)發(fā)生,，這有助于龍頭公司特別是受日本零部件供應(yīng)短缺影響較小的公司(三一重工等)在未來占據(jù)有利地位,。所以，行業(yè)龍頭企業(yè)依然比較樂觀,。

　　合肥液壓機(jī)械廠,、cbn齒輪泵、cbw齒輪泵,、cbf齒輪泵,、油缸,、閥、馬達(dá),、動(dòng)力單元

保障房建設(shè)

　　拉動(dòng)工程機(jī)械需求

　　從短期需求來看,，由于今年的投資增速依然在受市場預(yù)期之內(nèi)(25%左右)，但緊縮政策對行業(yè)有負(fù)面影響,，從經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)來看,，一般滯后6 個(gè)月，也將在今年5 月開始影響銷量;興業(yè)證券對今年5-7 月的行業(yè)銷量保持謹(jǐn)慎,。

　　但從長期需求來看,，工程機(jī)械的需求依然旺盛。國都證券研究所認(rèn)為,，隨著未來房地產(chǎn)投資保持高速增長,，工程機(jī)械銷量有望提升。受銷量下滑刺激,，4月份國內(nèi)房地產(chǎn)單月新開工面積環(huán)比大幅下降18.12%;從施工面積來看,，4月同比增長11.78%，環(huán)比下降30.22%,。盡管商品房下滑,，但投資仍然保持高速增長，國都證券認(rèn)為這主要是由于保障性住房建設(shè)的緣故,。

　　“保障性安居工程是工程機(jī)械的重要推動(dòng)力之一。”湘財(cái)證券研究所持相同觀點(diǎn),。我國計(jì)劃在2011年完成保障性住房1000萬套,，以50-60平方米/套計(jì)算，約5-6億平方米,，相當(dāng)于2010年商品房銷售面積的50%,。根據(jù)國都房地產(chǎn)研究員的預(yù)測，2011年商品房銷售面積下滑將比2009年20%的下滑幅度低,，預(yù)計(jì)15%左右,。保障性住房將彌補(bǔ)商品房銷售下滑帶來新開工面積下滑。預(yù)計(jì)全年房地產(chǎn)投資增速達(dá)到20%以上,，預(yù)計(jì)機(jī)械全年有望保持20%以上的增速,。

　　此外，高鐵,、水利投資也將成為工程機(jī)械需求的重要推動(dòng)力,。十二五期間，鐵路投資預(yù)計(jì)將超3萬億元;未來十年,，水利投資預(yù)計(jì)也將達(dá)到4萬億元,。湘財(cái)證券判斷,，這將極大地拉動(dòng)市場對工程機(jī)械產(chǎn)品的需求，相關(guān)公司因此受益,。

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